📰 研报摘要
查看全文 ➔报告分析 2026Q2 公募主动基金在军工行业的持仓情况，指出军工股持仓占比 1.46% 创近五年新低，悲观预期已充分反映。持仓结构呈现分化，机构资金积极布局 AI 制造等军转民领域优质标的（如中航光电、火炬电子等），而传统军工和商业航天标的被减配。报告认为，随着内需景气恢复、新质战斗力（无人装备、深海作战等）加速建设以及军贸出口突破，下半年军工板块持仓比例有望反转。投资建议重点关注核心白马估值修复（中航沈飞、航发动力等）、两机产业链（应流股份、中国动力等）以及军工电子中开拓民品高端的龙头公司（航天电器、振华科技等）。