📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了 2026Q2 公募主动基金在军工行业的持仓情况，指出军工重仓占比创 5 年新低，认为市场悲观预期已充分反映。持仓结构呈现明显分化，机构资金在科技主线升温背景下积极布局中航光电、火炬电子等深度切入民品领域（军转民）的优质标的，而传统军工及商业航天方向则有所减配。报告认为，随着新一轮装备建设规划明确、新质战斗力加速建设以及军贸出口有望在“十五五”实现突破，军工板块持仓比例有望迎来反转。投资建议方面，看好核心白马估值修复（如中航沈飞、航发动力）、两机产业链关键环节（如中国动力、应流股份）以及积极开拓民品高端市场的军工电子龙头（如中航光电、航天电器）。