📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点讨论电网设备板块的中短期投资机会。会议认为“十五五”电网投资下限明确为4万亿元，新能源结构转型驱动投资增速反超用电增速。配电网方面，2026年首批联采金额大幅提升，设备价格显著反弹（箱变回升43%，熔合终端回升26%），且市场份额向头部集中，基本面迅速改善。特高压方面，建设节奏回升，2026年前四批招标金额接近2025年全年水平，深远海风电直流需求将成为核心增量催化。整体板块估值处于历史底部，预计2026年下半年起，特高压交付放量与配网利润率修复将形成业绩共振。建议关注平高电气、南瑞集团、华明装备等稳健标的，以及许继电气、思源电气、长高电新等弹性标的。