📰 研报摘要
查看全文 ➔本次闭门会议探讨了2026年下半年亚洲新兴市场的投资展望。核心观点认为，新兴市场指数正在经历结构性转型，台湾和韩国的权重已超越中国内地，半导体与科技硬件成为主驱动力。AI资本开支强度超预期，市场定价重心从轻资产转向高资本密集度的上游供应链，导致DRAM及高带宽内存价格上涨。能源安全与数据中心联动成为关键主题，预计相关投资规模达5万亿美元，钠离子电池有望在12-18个月内商业化。区域经济路径分化明显：日本成功摆脱通缩并推进企业改革，而中国受房地产问题影响深陷通缩框架，极高杠杆率限制了政策空间。资金配置方面，全球纯多头基金显著超配巴西和韩国，而中国为最大低配市场。