📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了通信行业近期趋势，重点讨论谷歌 26Q2 财报中云业务的强劲增长及资本开支上调，反映出 AI 算力需求持续旺盛。报告指出，北美科技巨头（如 Meta、英伟达、AMD、OpenAI 等）正持续加大数据中心投资与新一代算力平台部署。在国内市场，腾讯计划于 26Q4 部署 NPO 超级节点以降低模型推理成本，且 NPO 行业标准正逐步迈向规模化应用。报告坚定看好 AI 与算力主线，在运营商、光通信、液冷、光纤光缆、国产算力、AI 应用及卫星应用等细分领域推荐了相关标的。风险提示包括国际环境变化及云商 AI 投入力度不及预期。