宁德时代 2026 年中报业绩分析：盈利延续稳健增长，大额回购强化信心

宁德时代发布 2026 年中报，上半年实现收入 2769.17 亿元，同比增长 54.80%；归母净利润 432.84 亿元，同比增长 41.98%。公司上半年产能利用率维持在 94.86% 的高位，其中储能电池收入同比增长 87.54%，动力电池收入同比增长 46.02%。二季度由于资源价格高位影响，确收节奏阶段性偏弱，但预计下半年将明显提升。毛利率方面，虽受产品结构影响环比有所下降，但预计未来将随海外及系统占比提升、成本下降而边际改善。此外，公司宣布拟使用 200-400 亿元自有或自筹资金回购股份用于注销，并实施中期分红。预计 2026、2027 年归母净利润分别为 945 亿元和 1171 亿元，维持买入评级并继续推荐。