开云集团（Kering）2026年上半年业绩电话会纪要

本报告为开云集团（Kering）2026年上半年业绩电话会纪要。公司上半年业绩超出预期，管理层对战略转型表示信心。Gucci 在二季度表现企稳，得益于产品、定价策略的调整以及新系列产品的投放，预计下半年将进一步加速。Saint Laurent 和 Bottega Veneta 保持增长，Balenciaga 和 McQueen 处于转型期。集团通过清理冗余门店和优化固定成本，实现了利润率的显著改善，管理层重申下半年利润率将环比提升。尽管 Gucci 面临基数挑战，但管理层坚持全年增长目标。此外，珠宝和眼镜业务持续强劲。研究机构上调了公司 2026 年 EPS 预测，更新目标价至 270 欧元，认为公司转型方向正确。