📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了当前的全球股票市场仓位与资金流向。报告指出，尽管全球股票仓位处于高位，且面临宏观风险（如通胀担忧、美联储政策收紧、地缘政治风险及夏季流动性压力），但企业盈利表现依然强劲，支撑了跨资产配置向权益类倾斜。资金流向上，美国市场流入放缓，导致市场集中度降低；欧洲市场在“去科技化/AI”背景下吸引力有所回升，防御性板块及价值股表现优于成长股。报告强调，由于目前仓位调整空间有限，市场波动风险增加，建议采取战术性对冲。各资产因子方面，动量效应减弱，市场广度有所改善，资金正从AI热门板块向医疗保健、可选消费等领域轮动。