人工智能基础设施与数据中心：半导体企业支撑 AI 算力扩容

本文分析了新兴 AI 基础设施（主要是比特币矿企转型的数据中心运营商）与半导体巨头（NVIDIA、AMD）之间不断深化的合作关系。随着 AI 算力需求激增，矿企凭借已获批的电力电网连接，为 hyperscaler 和半导体厂商提供“热备电源基础设施”。报告重点分析了 Core Scientific (CORZ) 与 AMD 达成的大规模共置协议，以及 HUT8 (HUT)、CleanSpark (CLSK) 和 TeraWulf (WULF) 近期签署的长期租赁合约。研究指出，直接与投资级租户签署长达 15-20 年的主租赁协议，能够有效降低融资成本并规避开发者对手方风险。行业基本面方面，WULF、CIFR、CORZ 等公司被评为跑赢大市，矿企转型数据中心运营商的逻辑在于利用现有电力资源解决 AI 算力扩容的“时间成本”痛点。