📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了近期韩元与韩股呈现的“反常”负相关走势。报告认为，传统的利差和贸易基本面因素对韩元的解释力度下降，短期节奏主要由跨境资金流决定。由于本轮韩股上涨集中度高，触发了外资的被动减持和再平衡需求，导致韩股上涨时外资流出导致韩元贬值，而韩股回调时卖压减轻则带动韩元反弹。短期来看，韩元预计偏强震荡，受加息预期和半导体景气度支撑，但上行空间有限；中长期则偏空，主要受到韩国储蓄过剩、强美元压制以及半导体周期筑顶风险的考验。
本文分析了近期韩元与韩股呈现的“反常”负相关走势。报告认为，传统的利差和贸易基本面因素对韩元的解释力度下降，短期节奏主要由跨境资金流决定。由于本轮韩股上涨集中度高，触发了外资的被动减持和再平衡需求，导致韩股上涨时外资流出导致韩元贬值，而韩股回调时卖压减轻则带动韩元反弹。短期来看，韩元预计偏强震荡，受加息预期和半导体景气度支撑，但上行空间有限；中长期则偏空，主要受到韩国储蓄过剩、强美元压制以及半导体周期筑顶风险的考验。