📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议为中际旭创针对市场关于 1.6T 光模块价格大幅下跌传闻的临时辟谣会。公司管理层明确否认 1.6T 报价降至 600 美金的说法，强调行业不存在恶性竞争，且 1.6T 交付依然稀缺，有信心保持毛利稳定。在需求方面，公司透露几乎所有客户的 2027 年订单已下达并含逐月交付约定，部分重点客户已给出 2028 年 2.4T 和 NPO 等新产品的具体大额指引，需求能见度延伸至 2028 年。技术路径上，NPO 方案预计 2027 年下半年起量，2028 年大规模放量；同时，光连接在资本开支中的占比持续提升，且产品 ASP 曲线随技术迭代向上。此外，公司强调 1.6T 认证门槛高，头部供应商格局稳固。纪要人观察指出，2027 年订单锁定和 NPO 放量时间表为核心增量信息，但柜内光替代节奏较为缓慢。