科技板块市场调整交易面与基本面分析交流纪要

本次讨论分析了科技板块近期回调的交易面与基本面原因，认为短期剧烈波动主因是交易面（尤其是韩国市场的嵌套杠杆去化及监管干预），而非产业趋势根本性逆转。针对存储芯片，分析认为Q3价格涨幅收窄符合高基数效应下的预期，且长期协议（LTA）的普及正在削弱存储行业的周期属性，提升估值中枢；在定价方法上，建议周期性强的存储标的更应参考PB而非滞后的PE指标。投资策略上，建议反弹初期关注TCB及被动元件等低估值、跌幅较大的板块，中后期转向关注国产算力及半导体设备材料的国产替代机会，重点关注深南电路、广和科技等标的。