通信行业周报：AI 持续带来可观回报，谷歌与英特尔上调资本开支

机构研报 数据与宏观 / 数据跟踪点评 申万: 通信设备 中际旭创 (300308.SZ) 新易盛 (300502.SZ) 润建股份 (002929.SZ) 国盾量子 (688027.SH) 中国移动 (600941.SH) 中国移动 (00941.HK) 中国电信 (601728.SH) 中国电信 (00728.HK) 中国联通 (600050.SH) 中国联通 (00762.HK)
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📰 研报摘要

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本周通信板块整体表现平稳，其中主设备商和交换机代工子板块涨幅显著。行业核心驱动力来自全球 AI 基础设施投资的持续扩大：谷歌将 2026 年全年资本开支上调至 1950 亿-2050 亿美元，且 Google Cloud 业务增长强劲；英特尔将 2026 年资本支出上调至 200 亿美元，指出 AI 驱动的 CPU 需求旺盛且供不应求。国内混合云市场同样保持高增长，2025 下半年增速达 22.7%，华为等厂商占据主导。投资建议优选通信运营商、光通信、AIDC 及量子技术等板块，重点关注中际旭创、新易盛、润建股份、国盾量子以及三大运营商。