📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了在AI流动性转移与美债高利率背景下，消费与房地产行业的投资机会。会议认为AI投资增速放缓可能释放流动性至消费板块，且人民币升值将驱动财富回流。消费方面，重点关注成本改善（如油价下行受益标的）与格局优化（如乳制品、外卖），推荐关注百胜、怡海、农夫山泉、华润啤酒及美妆医美板块。房地产方面，认为住房属性正由投资品转向消费品，地产股目前处于低估值、高赔率区域，建议布局央国企开发商（如保利发展、招商蛇口）、物业服务及二手房龙头（如贝壳、我爱我家）。此外，汽车板块推荐比亚迪（看好市场份额与出口）和福耀玻璃（看好单车均价提升与海外扩张）；交通运输板块看好快递业的“反内卷”逻辑，推荐圆通速递、韵达股份，以及受油价下降带动修复的春秋航空和吉祥航空。