📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议讨论了2026年债券市场的走势，认为市场正从慢牛行情转向震荡市，超预期事件成为驱动行情波动的核心因素。会议回顾了上半年存款搬家预期及伊朗局势引发的波动，分析了居民储蓄向理财及债基转移的逻辑，并探讨了滞胀周期下债市“先跌后涨”的历史规律。在投资策略上，建议短端债券继续采用套息策略，并认为30年国债上限约在2.35%左右。此外，会议分析了资金面利率对债市下限的约束作用，并提示下半年需密切关注科技股调整、信用债分层、降息预期变化等潜在超预期事件对市场的影响。
本次会议讨论了2026年债券市场的走势，认为市场正从慢牛行情转向震荡市，超预期事件成为驱动行情波动的核心因素。会议回顾了上半年存款搬家预期及伊朗局势引发的波动，分析了居民储蓄向理财及债基转移的逻辑，并探讨了滞胀周期下债市“先跌后涨”的历史规律。在投资策略上，建议短端债券继续采用套息策略，并认为30年国债上限约在2.35%左右。此外，会议分析了资金面利率对债市下限的约束作用，并提示下半年需密切关注科技股调整、信用债分层、降息预期变化等潜在超预期事件对市场的影响。