📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点探讨国产AI芯片从“可用”向“好用”的演进趋势，认为2026年将成为性能与份额的双拐点。随着AI产业从预训练时代转向推理及Agent时代，市场需求由峰值算力转向性价比、Token时延、显存带宽及系统级性能。华为升腾路线图清晰，预计2026年推出950系列并推动超节点规模化出货，竞争维度正从单卡转向系统级。在ASIC定制领域，芯原股份等厂商订单增长迅猛，Chiplet与3D堆叠技术有望在2026-2028年落地。产业链方面，半导体设备出现拐点，先进封装（如CoWoS-L）产能加速建设，存储工艺升级将带动逻辑代工需求增长。整体判断国产算力产业已由单纯的进口替代逻辑转变为由架构升级、模型生态和商业需求驱动的内生增长。