摩根大通：行业数据中心需求与供应链挑战更新报告

本报告基于 BloombergNEF、Gartner 等机构的研讨会内容，分析了当前数据中心需求的增长趋势与供应链约束。AI 应用显著提升了数据中心的资本开支基准，Bloomberg 预测美国数据中心电力需求至 2030 年将达到 118 GW（基准情形）甚至 160 GW（AI 芯片加速情形），较 2025 年下半年预期大幅上调。电力供应成为主要制约因素，导致电网负荷压力增大，并驱动了离网气电模式及跨区域布局的兴起。报告指出多项关键组件存在供需瓶颈，包括重型电气设备、光模块、HBM 及高级封装等，交付周期长达 36-84 个月。此外，新建项目面临电力互联申请积压、建设执行风险及地方社区抵制等多重挑战，仅极少数申请中的项目处于实际施工阶段。