摩根大通：博通与三星签署内存代工谅解备忘录，预计AI相关累计收入将超万亿美元

本报告分析了博通（Broadcom Inc）与三星电子近期签署的战略合作谅解备忘录（MOU）。摩根大通指出，三星将成为博通高带宽内存（HBM DRAM）的主要供应商，预计至2030年的五年内，双方在内存和代工领域的合作额将超过2000亿美元。基于此，该行估算博通在2026-2030年期间AI相关累计收入（ASIC及网络产品）将超过1万亿美元，复合增长率维持在60%以上。博通凭借其在AI ASIC及交换/路由芯片领域的领先市场份额，以及Google、Meta等头部客户的支持，增长前景显著。摩根大通重申对博通的“增持”（Overweight）评级，目标价定为580美元。核心风险在于全球经济波动导致的市场需求变化。