美银：维持康宁公司“买入”评级，光学与 AI 业务为核心驱动力

本报告更新了康宁公司（Corning Inc.，GLW）的投资逻辑与估值预期。尽管公司给出的第三季度营收指引（49亿-50亿美元）略低于市场预期，但美银仍维持其“买入”评级，并将目标价调整为 200 美元。报告认为，企业光学业务（Enterprise Optical）在生成式 AI 需求的驱动下表现强劲，同比显著增长，且数据中心需求依然稳健。虽然近期受光学业务扩产带来的资本开支增加及消费电子行业疲软影响，短期增速或受限，但长期来看，光学与 AI 业务的结构性增长趋势不变。公司预期 2026 年显示、环保及特种业务将步入周期性复苏，叠加资本开支与运营杠杆效应，长期盈利能力有望持续改善。