📰 研报摘要
查看全文 ➔本次分析探讨了2026年7月28日全球及国内科技板块出现大幅震荡的原因，认为核心驱动力在于需求层面的担忧，尤其是美国科技龙头（如谷歌）资本开支放缓及自由现金流转负引发的破窗效应，叠加海外市场去杠杆风险。关于中国DUV光刻机量产的传闻虽起心理震慑作用，但非决定性因素。市场资金目前出现从人工智能、有色金属等高增长赛道向装备制造、医药、消费品等传统行业转移的修复迹象。策略上，短期建议回避科技板块惯性下跌，关注7月政治局会议预期下的扩内需方向，特别是“六张网”中的新型电网。此外，建议在震荡市中配置大金融等巨无霸商业模式标的以及创新药等受政策照顾的赛道。