📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对比分析了“十四五”与“十五五”能源规划的差异，指出“十五五”期间新能源主体地位将进一步确立，预计2030年风光装机占比超过50%，电力总装机目标54亿千瓦。规划重点将灵活性资源由定性转向定量，明确抽蓄（160GW）、新型储能（3亿千瓦）及虚拟电厂（5,000万千瓦）的2030年规模目标。同时，绿色溢价被独立成章，旨在通过绿证和绿电交易重构环境价值体系。火电定位由支撑转向调节，盈利模式有望由周期性向稳定性切换。此外，目标在2030年基本建成全国统一电力市场。投资逻辑上，新能源侧重规模增长与消纳，火电关注估值重构，水电与核电则凸显防御性红利属性。