消费边际改善与高股息资产投资交流纪要

本次会议探讨消费行业的边际改善逻辑及高股息资产配置方案。食品饮料方面，认为白酒及大众品估值处于底部，重点关注五粮液、泸州老窖、古井贡酒等高股息白酒标的，以及受益于原奶周期改善的伊利股份、蒙牛。纺织服装方面，关注品牌年轻化改革及出海制造龙头，如森马、罗莱生活、申洲国际、华利集团和伟星股份。家用电器方面，判断出口量已进入修复拐点，重点推荐美的集团，认为其通过海外产能调整及品牌升级有望在欧洲市场提升议价能力，并关注安克创新、春风动力。零售方面，推荐重庆百货，认为其具备低估值与分红安全垫，且超市业态调改效果已在经营数据中得到初步验证。