📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度解析零食量贩行业发展趋势。行业正由高速扩张期迈向高质量发展阶段，由“门店扩张”转向“规模效应、供应链效率与运营能力”三轮驱动。测算显示，2029年行业门店规模有望达9-11万家，长期空间超12万家。当前行业已形成鸣鸣很忙与万辰集团双寡头格局，合计市占率超75%。核心看点包括：1）单店修复：25Q4以来单店经营边际改善，品类拓展与精细化运营成为主要驱动力；2）盈利释放：龙头企业通过供应链深度整合与运营费率优化，利润率提升路径清晰；3）壁垒深筑：零食量贩在性价比、渠道渗透与运营灵活性方面具备护城河，有效应对即时零售与硬折扣超市的竞争。重点推荐鸣鸣很忙与万辰集团。