📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了今年以来美债利率持续上升的原因，指出10年期美债名义利率的上升主要由实际利率贡献，而6月底以来的大幅上行则主要受期限溢价飙升驱动。期限溢价的高波动受美债供需压力、美伊战争不确定性、美联储货币政策预期（市场预期年内可能加息2次）以及资金交易行为等多种因素影响。报告认为，当前可能处于流动性压力最大的时刻，随着实际利率或将回落，前期调整较大的风险资产及黄金等有望迎来修复，但美债长端利率在当前美国经济背景和货币政策态度下，可能在较长时间处于相对高位。
本报告分析了今年以来美债利率持续上升的原因，指出10年期美债名义利率的上升主要由实际利率贡献，而6月底以来的大幅上行则主要受期限溢价飙升驱动。期限溢价的高波动受美债供需压力、美伊战争不确定性、美联储货币政策预期（市场预期年内可能加息2次）以及资金交易行为等多种因素影响。报告认为，当前可能处于流动性压力最大的时刻，随着实际利率或将回落，前期调整较大的风险资产及黄金等有望迎来修复，但美债长端利率在当前美国经济背景和货币政策态度下，可能在较长时间处于相对高位。