📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对传智教育进行首次覆盖，给予“增持”评级，目标价9.00元。作为国内AI人才培训龙头，公司通过构建以AI课程为核心的职业培训与学历教育协同体系，充分受益于AI产业发展带来的人才结构性需求。随着行业供给侧出清，公司凭借教研优势、产业师资及标准化交付体系实现经营回暖，盈利能力边际改善，预计2026年实现扭亏为盈。未来核心逻辑在于：AI应用型岗位需求释放带动短训招生回暖；通过“课程+平台+硬件+专业共建”模式向院校提供综合解决方案，提升单校产出与品牌壁垒；以及持续的研发投入确保技术迭代与课程领先，驱动市场份额进一步向头部整合。风险因素包括招生不及预期、职业教育政策变动以及行业竞争加剧。