AI 金属板块专题会议纪要：聚焦小金属品种基本面与投资机会

本次会议聚焦“AI 金属”投资主线，对钼、稀土、锡、钽、钨五大品种进行深度研判。会议认为小金属板块已进入右侧行情启动期，具备基本面强、AI 需求拉动、估值低位和业绩高弹性等优势。具体品种方面：钼受海外减产及高端制造、能化需求驱动，三季度价格看涨，重点关注金钼股份；稀土（氧化镝）受供给侧改革、税务稽查及 MLCC 需求增长驱动，下半年价格弹性大，关注中国稀土、盛和资源；锡方面，全球库存回落且半导体需求强劲，关注云南锡业、兴业矿业；钽作为 AI 敞口最大品种，需求增速快且价格容忍度高，关注东方钽业、国泰集团、西部材料、新劲刚；钨则受缺口扩大和国产替代加速驱动，关注厦门钨业、中钨高新。