📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦龙头白马股的价值解析，重点探讨家电板块与长江电力的投资逻辑。家电板块预计2026年第二季度业绩触底，后续将受国补节奏平稳及海外OBM占比提升驱动，内销外销同步恢复，预计带动板块年化增长达8%-10%。美的集团、海尔智家、格力电器等龙头通过提升分红率和股票回购强化股东回报，综合收益率预计可达7%-10%。长江电力被定义为“攻守兼备”的标的，凭借稳健的现金流防御属性及2027年量价齐升的进攻预期，可提供年化8%-9%的复合收益。此外，海信系整合预期（海信家电与海信视像等）有望带来显著市值增长空间，其中海信视像受益于MiniLED产品结构优化，实现28亿元净利润目标的确定性较高。