开源证券各行业策略交流：周期板块再平衡与业绩驱动

本次会议为开源证券策略及各行业组观点汇报，核心主题为市场风格“再平衡”。策略上，看好此前被低配的周期板块在业绩期内的估值修复与阿尔法挖掘。分行业看，地产行业聚焦城市更新原拆原建模式，认为头部房企在自助需求下竞争力提升；军工板块处于弱复苏期，建议关注业绩确定性强的主机厂与航空发动机维修产业链；机械行业重点看好工程机械（海外增长与国内更新需求）、农机、高空作业平台及叉车，强调出海与电动化逻辑；煤炭电力方面，焦煤受供给安监严查影响中长期看好，动力煤关注风格切换，绿电板块策略更偏乐观；化工板块重点关注涤纶、制冷剂及磷/钾肥的景气修复；有色金属持续推铜铝，强调低估值与业绩兑现，建议规避部分业绩难以支撑的高估值小金属。