高盛：联亚光电（3081.TWO）三季度业绩展望及扩产分析

高盛发布联亚光电（Landmark Optoelectronics）深度覆盖报告。受 800G/1.6T 硅光模块需求强劲、InP 衬底供应改善及产能扩张推动，联亚光电二季度营收达 12 亿新台币，环比增长 35%。高盛预测三季度营收将继续保持环比增长，并上调 2026 年盈利预期 1%。公司已采购总值约 8.37 亿新台币的 Aixtron 设备用于扩产，以应对硅光模块需求的持续增长。高盛维持对其“买入”评级，目标价 4307 新台币，主要基于其在光子产业链中的技术优势及硅光技术渗透率的提升。核心风险包括硅光渗透率不及预期、市场竞争加剧以及 IDM 厂商的内部供应挤压。