优利德深度报告：核心主业稳健护航，光电融合共启新局

优利德作为国产测试测量仪器领先品牌，深耕通用及专业仪表领域二十三载。公司近年业绩稳健，2026年一季度受益于越南基地产能释放与供应链优化，归母净利润同比大幅增长31.68%。核心驱动力方面：基础通用仪表业务提供稳健营收支撑，专业仪表依托光伏与电力系统建设实现高毛利增长；公司坚持高研发投入，通过自研芯片实现高端化破局，正加速切入高端仪器市场。此外，公司通过收购信测通信切入百亿光测蓝海，实现“光电融合”战略布局，构筑第二增长引擎。预计2026-2028年EPS分别为2.14/2.80/3.34元，维持“买入”评级。主要风险包括海外业务地缘政治扰动、下游行业需求波动及高端赛道竞争加剧。