📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了 2026 年二季度公募基金在消费领域的持仓情况。整体而言，机构进一步减配消费，持仓比例回落至历史底部，主因是板块仍处于业绩下修区间，其中食品饮料板块超配转低配，且白酒龙头减持明显，持仓集中度全面回落。展望 2026 年三季度，预计消费板块业绩将环比改善，呈现“先外需、再内需”的特征。在投资建议方面，食品饮料建议把握低估值且有盈利增长共识的标的；家电关注品牌出海、高股息及强业绩兑现标的；零售美护看好出海链及跨境电商；纺服时尚关注 K 型分化下的中高端时尚品牌和极致性价比服饰；农林牧渔则关注猪价中枢抬升带来的右侧交易机会。