📰 研报摘要
查看全文 ➔本文探讨了电子行业持仓拥挤是否构成实际投资风险，认为当前利空已钝化，资金在市场调整期间反而向 AI 基建及机构重仓龙头集中。分析显示，7月电子行业成交占比被动提升，公募配置创新高后未出现恐慌抛售，流动性向核心赛道聚集。市场呈现极致结构性行情，年初至今半导体材料设备与通信设备类 ETF 净流入超 1,500 亿元。当前市场由基本面预期和资金抱团驱动而非杠杆，系统性踩踏风险可控。AI 基建内部出现分化，光通信龙头在股价下跌中成交占比不降反升，显示资金积极承接。技术面分析表明，创业板指及 AI 基建核心标的在关键均线位置获得支撑，中枢构建完成后大概率将开启主升浪。