地产建筑行业城市更新“原拆原建”模式交流纪要

本次会议重点讨论城市更新中“原拆原建”模式的政策导向与产业逻辑。会议以上海市民新村项目为例，分析该模式在不增加容积率的情况下，通过财政主导实现居住条件的显著提升，且资金使用效率远高于传统的买断式拆迁。会议认为，“原拆原建”能精准提升核心城市刚需及刚改群体的房产价值与购买力，为房地产行业带来需求侧增量。资金层面，预计未来将通过政府财政、社会资本、REITs及跨项目资金平衡等手段推进。在投资观点上，分析师认为地产板块目前处于低估值、低配置状态，建议关注核心城市产品力强的优质房企（如滨江集团、招商蛇口、建发国际、华润置地等）以及具备“商业+住宅”双轮驱动能力的商业地产运营商（如龙湖集团、新城控股、大悦城等）。