资产配置跟踪周报：科技主线回暖 市场震荡修复

本周大类资产呈现分化走势。A股市场整体震荡修复，科创50领跑，前期调整充分的科技主线显著回暖，尤其是国产替代方向的半导体设备与材料；同时，有色金属、石油石化、煤炭等资源品受地缘冲突催化大幅上涨。短期配置建议超配资源品、高股息底仓，中长期主线仍在科技。债市方面，央行通过MLF等工具净投放约8000亿元，流动性充裕支撑债市震荡偏强，10年期国债收益率在1.72%附近，短端确定性优于长端。商品市场受地缘紧张局势影响，原油与黄金共振上行，有色金属呈跟随式反弹。整体风险点包括地缘政治风险超预期、国内经济修复不及预期及海外杠杆资金踩踏。