建筑装饰行业周报：政策预期持续强化，对冲行业淡季压力

本报告分析了2026年7月下旬建筑装饰行业的运行情况。核心观点认为，行业呈现“防御占优、结构分化”格局，低估值央国企及出海标的表现抗跌。政策端，“十五五”可再生能源规划及“两重”项目清单夯实了中长期需求，专项债发行节奏加快有望带动下半年实物工作量改善。经营方面，算力基础设施与洁净室赛道受科技巨头资本开支驱动保持高景气，而传统房建与基建短期承压。高频数据显示，水泥及螺纹钢等原材料需求受高温雨季干扰走弱，建筑业PMI虽环比微升但仍处于荣枯线以下。投资建议关注业绩稳健的高股息低估值个股，以及半导体洁净室与城市更新等高景气方向。