PC 需求趋势与 IDC 第二季度出货量数据点评

本报告点评 IDC 第二季度全球 PC 出货量数据及 Intel 业绩会相关影响。IDC 数据显示 2Q26 PC 出货量为 6620 万台（同比下降 5%），为连续九个季度增长后的首次下滑，主因是内存芯片短缺。Intel 观点认为 1H 需求有韧性但 2H 将走弱，预计 2026 年总消费量将出现低双位数同比下降，且 3Q 客户收入将趋于平稳。服务器方面，需求仍高于供给，CPU 与 GPU 比例趋于 1:1，预计 2027 年 ODM 厂商将迎来 20-30% 以上的增长。供应链方面，逻辑芯片、晶圆、内存和基板面临严重供应限制，尤其是基板成为封装端核心瓶颈，Intel 已通过预付款确保供应。报告认为 AI 和云相关的标的（如工业富联、纬颖等）较消费电子更具防御性。