AIDC电力底座：SOFC等燃料电池行业研究及产业链分析

本文探讨了AI数据中心（AIDC）电力短缺驱动下燃料电池的爆发机遇。预计到2030年全球数据中心新增装机达100GW，对应千亿级发电设备市场。燃料电池凭借部署周期短（可缩短至半年内甚至数周）、模块化布局及高环保标准，在分布式发电中具备核心竞争力。技术路线方面，SOFC为当前主流且市场份额最高，MCFC凭借低BOM成本获得关注，PEMFC则由车载场景向备用电源转型。产业链重点标的中，潍柴动力布局金属支撑SOFC，在成本和鲁棒性方面具有长期优势；德昌电机控股作为粉末冶金连接件核心供应商，受益于行业高门槛与集中度；奥福科技在SOFC外置重整器领域具备增长潜力。核心风险包括AIDC投资不及预期、技术路径竞争加剧及原材料价格上涨。