📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了 A 股市场在外部震荡环境下的走势，认为国家队及其类国家队的增持、回购和分红等行为正通过体系化运作稳定市场信心，预示长期趋势向好，短期波动有望改善。在投资策略上，建议投资者在资产配置中适当倾斜科技股，特别是对于调整较大的科技类资产。会议重点讨论了中国大模型 KMK3 的技术突破及其对人工智能产业链信心的提升，认为中国 AI 企业已具备与美国直接竞争的能力。同时，分析了国产大模型算力瓶颈带来的国产 GPU 替代机遇，以及谷歌大幅上调资本开支对下游存储、算力、光模块、光芯片等公司的利好影响。建议重点关注算力板块及 GPU 相关 ETF 的弹性机会。