晨光生物重点推荐交流纪要

本次会议重点推荐晨光生物，认为公司2026年业绩将进一步改善，预计年利润在4亿元以上，且下半年基本面将好于上半年。短期核心催化剂为叶黄素、辣椒红等大单品的量价提升，公司凭借原材料布局和库存储备优势，可将价格上涨有效转化为净利润。中长期成长路径分为三点：一是通过开发定制化和差异化产品提升产品附加值和客户粘性；二是培育甜菊糖苷（拟扩产三倍）、番茄红素等新赛道及第二梯队产品；三是受益于美国FDA合成色素新规推动的天然色素替代趋势，预计将为公司带来显著的订单增量。目前公司估值处于历史低点（PE约12倍），分析师认为股价有50%以上的增长空间。