📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告点评了梅赛德斯-奔驰集团（Mercedes-Benz Group AG）2026 年二季度业绩。奔驰二季度营收达 321 亿欧元，略超市场预期；调整后 EBIT 为 23 亿欧元，显著高于预期。受中国合资公司（BBAC）资产减值（7.04 亿欧元）影响，二季度归属于奔驰的权益法核算收益转为负 5.6 亿欧元，导致报表层面的汽车业务 EBIT 降至 4900 万欧元。公司下调了 2026 年营收指引，预计将略低于去年水平，但调整后 EBIT 指引维持不变。报告维持对奔驰“与大市同步”（Market-Perform）的评级，目标价 61 欧元。风险提示包括中欧贸易摩擦影响中国市场表现、电动化带来的利润率稀释及中美贸易紧张局势等。