液化空气（Air Liquide）2026年上半年业绩点评

伯恩斯坦维持对液化空气（Air Liquide）的“跑赢大盘”评级，并将目标价从 189 欧元上调至 202 欧元。报告认为 2026 年上半年业绩虽出现短期波动，但并不改变长期投资逻辑，且 1H26 的弱势可视为买入机会。公司订单量处于历史高位，预计 2026 年下半年电子气体和工业商用气体的增长将加速，全年可比增长预计为 3.2%。报告指出，受卡塔尔氦气出口受限影响，公司短期内面临氦气供应压力，且该负面影响程度高于美国同行（如 Linde 和 Air Products），可能在未来几个季度抑制利润率的提升，但认为此压力是暂时性的。