巴林双重资产负债表脆弱性与宏观经济风险分析

本报告分析了战争背景下巴林经济面临的严峻挑战。作为海湾国家中经济最为脆弱的经济体，巴林在战争冲击下不仅面临石油产量大幅下降、贸易基础设施受损，且非石油领域活动如旅游、交通和零售也受到严重抑制。报告指出，巴林财政与外部双重资产负债表极度脆弱：政府债务占 GDP 比重攀升至 148% 的高位，外汇储备降至极低水平，进口覆盖不足两个月，且本币钉住美元的制度承受巨大压力。尽管阿联酋提供了货币互换额度，但巴林未来仍需面对沉重的外币债务还款压力。巴林目前实施的财政改革措施力度尚不足以覆盖因油收下降带来的缺口，报告预计巴林可能再次需要海湾邻国的金融援助，并可能面临比 2018 年更为严格的附加条件，以解决其长期存在的财政赤字与债务可持续性问题。