高盛：中国数据中心行业 2026 年二季度前瞻及投资展望

本报告为高盛对中国数据中心行业的 2026 年二季度前瞻分析。报告指出，尽管 1H26 芯片供应偏紧导致机柜上架进度略低于预期，但 AI 需求持续强劲，中长期行业逻辑依然稳固。预计 2026 年中国数据中心机柜上架需求约 3GW，并维持 2025-2028 年 20% 的年复合增长率。国产 AI 算力芯片（如华为 Atlas 950、阿里 T-head 系列）性能持续提升，正逐步缩小与国际主流芯片的差距。报告看好 GDS、VNET 及 A 股万国数据（Range Intelligent）等运营商，认为其在算力储备及定制化能力方面具备竞争优势。受 GPU 供应紧张影响，GPUaaS 业务现货价格出现显著上涨，相关 A 股上市公司如光环新网、奥飞数据等值得关注。