高盛：中国太阳能行业 2026 年下半年后展望偏弱，优选行业低位配置机会

高盛发布中国太阳能行业研究报告，预计 2026 年下半年后行业将面临较低产能利用率（UTR）的持续挑战，下调 2026-2030 年全产业链 ASP 预测平均 9%。需求方面，受市场电价偏低及工商业项目复苏滞后影响，下调 2027-2030 年中国太阳能装机量预测 17%。由于供给端出清缓慢，高盛大幅下调各覆盖标的 2026-2030 年 EBITDA 预测平均 38%，并切换至 PB 估值法以反映疲弱的盈利前景。

尽管行业整体承压，高盛认为估值已处于历史低谷，建议在玻璃、胶膜及高效组件等具备早期盈利改善信号的细分领域进行选择性配置。其中，看好玻璃环节，将信义光能上调至买入，福莱特（A/H股）上调至中性；胶膜首选杭州福斯特；组件环节看好隆基绿能；对硅料环节维持谨慎。