高盛：塔吉特（TGT.US）渠道调研及消费者趋势分析

本报告为高盛针对美国零售巨头塔吉特（Target, TGT.US）的渠道调研及消费数据分析。调研显示，门店客流表现平稳， back-to-school 商品布局有序，促销力度整体维持在温和水平，门店库存状况健康。结合 HundredX 数据，虽然公司在低收入群体中的渗透率有所提升，但 NPS（净推荐值）和 NPI（净购买意愿）较去年高点仍处于较低水平，且面对竞争对手（如沃尔玛）表现出一定压力。高盛对塔吉特维持“中性”评级，认为在严峻的竞争环境及基数效应下，销售动力持续性面临挑战，且 FY27 面临退税红利消退及人工、技术投入增加带来的利润率压力。高盛预测 FY27 EPS 为 8.31 美元，低于市场一致预期。