高盛：亚洲投资者日本化学品板块访问反馈与个股观点更新

本文记录了高盛团队近期在香港及新加坡访问约55位亚洲投资者的反馈。尽管市场波动，投资者仍对电子材料及半导体、AI相关需求保持高兴趣，核心关注点在于企业在供应趋紧环境下的定价权及资本开支能力。报告重点梳理了对五家日本化学品公司的买入评级及投资观点：日东纺（Nittobo）因T-glass竞争格局引发分歧，高盛维持买入看好其竞争优势；三井金属（Mitsui Kinzoku）受VSP产能担忧影响，但被忽视的MicroThin业务具备高增长潜力；JX金属（JX Advanced Metals）关注InP基板产能及定价策略；SUMCO在半导体晶圆供需平衡上与投资者存在预期差，看好2027年供需收紧后的价格上涨；Resonac被认为在AI后端材料领域估值具备吸引力。