高盛：美洲公用事业及独立发电商（IPPs）2026年二季度业绩前瞻

本报告为高盛针对美洲独立发电商（IPPs）覆盖标的（VST、NRG、TLN、CEG）的 2026 年二季度业绩前瞻。报告指出，电力需求加速增长（截至 2026 年 5 月的 12 个月内增长 2.7%）及 PJM 市场容量价格上涨，支撑了 IPPs 行业的结构性增长逻辑。高盛分别更新了四家公司的盈利预期与模型，重点关注 PJM 与 ERCOT 的监管动态（包括 RBP 及 Batch Zero 流程）、数据中心购电协议（PPA）进展以及资本分配策略。高盛重申对 Vistra (VST)、NRG Energy (NRG) 和 Talen Energy (TLN) 的“买入”评级，维持对 Constellation Energy (CEG) 的“中性”评级，认为需求侧的结构性催化剂提供了较好的风险收益比。