高盛：奔驰（Mercedes-Benz）2026年二季度业绩点评

高盛发布奔驰（MBGn.DE）2026年二季度业绩点评。二季度集团调整后息税前利润（EBIT）达23亿欧元，超出市场预期，得益于乘用车与金融服务部门表现强劲。受中国投资减记影响，每股收益（EPS）为1.14欧元，低于预期。公司确认了乘用车与轻型商用车全年利润率及自由现金流指引，但下调了销量和营收预期。公司维持“买入”评级，目标价65欧元。报告分析了汽车业务EBIT的各项影响因子，指出虽然销量、价格与结构性因素构成逆风，但成本节约与工业表现提供了支撑。后续关注重点包括中国业务减记详情、资本分配方案更新、戴姆勒卡车（DTG）股权处置进程以及人形机器人与防务业务的潜在布局。