高盛：下调伍尔沃斯（WOW）评级至中性，关注UberEats独家协议对Coles（COL）的潜在提振

本报告更新了澳大利亚超市零售行业的投资观点。高盛将伍尔沃斯（Woolworths Group，简称 WOW）评级由买入下调至中性，主要基于近期股价大幅上涨后估值已趋于合理，以及面临来自 Coles（COL）通过独家 UberEats 合作带来的短期销售动能转移风险。分析师估算，UberEats 独家协议可能导致 WOW 出售给 COL 约 0.3%-0.8% 的超市销售额转移。同时，报告上调了 COL 的 FY27 每股收益（EPS）预测约 1.6%，以反映超市销售增长预期从 4.4% 提升至 4.6%。尽管 WOW 在按需交付渠道中保持领先地位，但其与 DoorDash 的合作被认为难以完全抵消竞争对手 UberEats 在澳大利亚的市场优势及用户黏性。目前两家公司均维持中性评级，高盛给予 WOW 目标价 A$37，给予 COL 目标价 A$21。