📰 研报摘要
查看全文 ➔高盛发布研究报告重申对 E.L.F. Beauty（ELF.US）的“买入”评级，并将 12 个月目标价从 89 美元上调至 95 美元。报告指出，尽管市场近期对公司增长持久性存疑，但预计其未来几年仍能维持低双位数营收增长。核心增长逻辑包括：核心化妆品业务在国际化扩张带动下持续增长；近期进军护发领域的布局，预计在未来几年将贡献额外的 200-300 基点销售增速；以及对 Rhode 品牌的收购助力高端护肤市场扩张。短期看，高盛预计公司 FQ1 业绩将超预期，且认为当前 FY27 指引偏向保守，创新驱动和潜在关税退税将构成业绩上行催化剂。风险因素包括宏观环境疲软、国际化扩张不及预期、美国市场竞争加剧以及关税政策导致的成本压力。